白银未来表现将强于黄金

笨笨猪

法国农业信贷银行(CreditAgricoleCIB)周五(9月2日)表示，虽然该行对投资者对于黄金走势将呈单边上涨这一押注表示谨慎，但承认当前的宏观经济环境依然是金价保持强势地位的温床。

法国农业信贷银行分析师表示，"金价上周创出1911美元的纪录高位后随即迅速面临一波200美元的剧烈跌势，这一切仅仅发生在几个交易日之间。并于此后一度保持大幅波动的形态。金价的这种走势告诫了投资者，如果认为存在一种'无风险投资资产'，则必定是谬误的。我们的观点是，黄金的这种非单边上涨的走势仍将持续下去。"
但该分析师也谈到，从宏观经济状况来看，欧美经济体长期性的财政及经济失衡现象，以及实际利率处于负值的环境均将持续性地对金价构成支撑。

分析师特别指出，"如果全球经济的衰退风险最终成为现实，那么黄金作为一种极佳的资产多元化投资渠道必将受到更多投资者的青睐。"

德意志银行(DeutscheBank)周五(9月2日)表示，黄金/白银价格比未来走势将与美国ISM制造业表现紧密相关。

德意志银行分析师指出，在工业需求方面，黄金与白银扮演了截然不同的角色。黄金的工业需求乏善可陈，而白银则是制造业不可或缺的一大工业原料。

分析师表示，"只要美国制造业表现维持扩张态势，即ISM制造业数据维持在荣枯分界线50上方，那么有理由相信白银未来表现将强于黄金。"

美国供应管理学会(InstituteforSupplyManagement)上周四公布的数据显示，美国8月ISM制造业采购经理人指数(PMI)从7月份的50.9小幅降至50.6，但依然位于显示制造业扩张的50之上，预期该数据为48.5。

黄金/白银价格比表示与每盎司黄金等价的白银数量，该比值用以衡量当前黄金相对白银表现的优劣性。

德意志银行(DeutscheBank)周五(9月2日)表示，美国8月份非农就业数据表现甚为低迷，这将对铂族金属未来走势构成拖累。

德意志银行分析师表示，就业形势的低迷将限制美国汽车行业的发挥空间，而来自于汽车工业领域的工业需求正是铂族金属"赖以生存"的主要支撑因素之一。

该分析师称，"基于铂族金属用作汽车尾气净化催化剂的需求占据整体需求的庞大份额，可以预见当劳动力市场表现不济对汽车销售构成拖累时，铂族金属将顿失一大支撑。无论如何，北美地区对于钯金的需求占据了全球总需求的30%，铂金需求则占20%。"

美国劳工部(DOL)上周五(9月2日)公布的8月非农就业报告显示，美国8月非农就业人数持平，为2010年9月以来的最差表现，预期增长8.0万人；7月非农就业人数修正后为增长8.5万人，初值为增长11.7万人。同时美国8月份失业率在维持9.1%的高位，意味着仍有1400万美国民众无法找到工作。

黄金市场正在经历一场大动荡。在似已让全世界都听见了黄金发出的醉人声响的时候，黄金牛市，就像被人操控下的“提线木偶”，这个“提线人”，就是美联储主席伯南克，而刮起黄金牛市这个“大旋风”的“风眼”，则是第三次量化宽松（QE3）政策推行的蜚短流长。

从6月底QE2到期，QE3未能随之接续推出，盘整三个月之久的金价突然被唤醒，标普调低美国主权国家信用，对国际黄金市场而言更像一针强心剂，促使对美元强弱反应极其敏感的黄金，从8月7日起像是听到无声的发令枪，接连上攻。而金价狂野上涨的直接后果，就是在累积了巨大的短线获利盘的同时，也累积了剧烈波动的市场风险。这些收益颇丰的资金，随时准备落袋为安，他们极度紧张兴奋，眼睛盯着QE3。从8月23日到25日，周末重启QE3的消息肆虐市场，金价像“断线的木偶”直线下跌，接连跌破了1900和1800美元大关，直到1703美元才止步。但是，周末QE3短期内不会推出的消息，又让黄金市场从冲击的震惊中苏醒过来，COMEX黄金价格27日上涨3.88%，重回上升通道。

看来坐收千亿美元黄金牛市收益的美国，并不想黄金牛市盛宴就此草草收场。当然，作为黄金牛市“提线木偶”幕后操盘人的伯南克，自然明白黄金牛市、弱势美元是最有利于美国的事情，在美国当前最大的国家利益未能完全实现之前，岂能不顾大局贸然去推QE3呢？

因此，26日于美国小城杰克逊豪尔召开的全球央行年度经济座谈会上，备受关注的伯南克演讲并未涉及QE3这个引发黄金市场大悲大喜、五味杂陈的“幽灵”，恐怕是再合理不过的选项了。通过黄金市场涨跌实现世界财富的重新分配，推动隐性“量化宽松”获取最真实的财富实惠，远超让人口诛笔伐、损害美国政府信用的QE3数倍。所以，黄金牛市结束动荡，走向“梅开二度”当属必然。

美国经济发展动力不足，亟需发债刺激经济增长。据标普8月17日发布的报告，美国三四季度经济增速预期从1.9%下调至1.8%；而且美国全年经济增速的预估值也从2.4%下调为1.7%；并进一步下调明后年经济增速至2%和2.1%。更让人担忧的是，标普还预计美国经济明年陷入衰退的概率上升到35%，这就意味着阻止经济的进一步下滑，是美联储货币政策的基本目标。如果因为顾虑麻烦太多，显性的新一轮量化宽松（QE3）难产，那么美联储一定会选择变通措施闯关，隐性定向宽松必然应运而生。

确实，伯南克27日晚间发表的演讲直接证实了上述分析。伯南克讲话中明确表示：“如果被证明有必要，特别是经济前景显著恶化的情况下，联邦公开市场委员会（FOMC）已做好准备，通过非传统措施来加大货币政策的宽松度”。笔者理解，该讲话包含四个层面含义。

其一，美联储急于扩大“货币政策的宽松度”的心态十分迫切。但估计宽松的方法已是今非昔比，不再是像QE1、QE2那样直接印钞，而可能是对内采取货币注入，对外施行美元输出。而要是弱势美元输出遇到问题导致渠道不畅，过剩货币就会留在国内导致通胀上升。近期美国国内通胀上升趋势明显，某种程度正好说明转嫁危机遇到了障碍，这个时候再推QE3岂不等同于搬起石头砸自己的脚？

其二，美联储将在“非传统措施”上“开闸放水”，所谓非市场化手段，压低利率是首选项。美联储议息会议，其实就是非传统宽松措施之一。本质上看，长期持续低利率，是利率宽松的表现形式，是由“定量宽松”向“定性宽松”转化的“变性术”。当美元“定量宽松”受到主权国家抵制，只好为美元在“质”的层面泛滥预留事实出口，自然归属于“非传统措施”的范畴了。无论是将利率维持到历史超低水平，还是将超额存款准备金利率降至零，甚至联储大举购买政府债和抵押贷款证券，这些举措实际上都是故意人为压低利率而相对抬高国债价值和收益率，意在吸引全球债券投资人为美国经济复苏承担代价。

其三，美联储通过直接压制美元利率，打通了美元输出的有效通道，导致各国跟美元挂钩的货币体系利率空间压缩，造成事实上本币相对美元的币值上升，以及实际利率和名义利率存在落差，保持利率“低洼地带”的存在，使得变相宽松的虚增货币“后遗症”能顺利地导向他国，使承受美元“祸水”持续流入的其他国家陷入对抗输入型通胀的被动性漩涡。

其四，在QE3被延缓但不取消的幌子下面，美联储凭借丰厚的黄金储备作为调节工具，可以把黄金市场作为货币政策工具使用，让世界财富以黄金为载体向美国聚集，用一块块金砖垫起美国经济下滑的车轮。

小宝

都被黄金吓怕了

哇嘎

白银跟的上黄金吗

caicaiworking

周末长虹！9月6日早盘高位横盘，消化获利盘。今天是美国芝加哥劳动日，晚上休市。早盘估计变化不大，下午TD收盘之后，欧盘可能借美国休市展开一轮强攻，现在是布局良机!

穷鬼继续持多头待机！

sr1985abc

caicaiworking 发表于 2011-9-5 10:55
周末长虹！9月6日早盘高位横盘，消化获利盘。今天是美国芝加哥劳动日，晚上休市。早盘估计变化不大 ...

56手！！·
好大的手笔

sr1985abc

过几天买银锭去……

zq520

白银是非主流

zq520

白银一下被黄金，一下被石油的价格左右，说明它还不够强硬，没有话语权

哇嘎

sr1985abc 发表于 2011-9-5 11:19
过几天买银锭去……

别过几天了 要买趁早 到时候就不是这个价了

sr1985abc

哇嘎 发表于 2011-9-5 11:39
别过几天了 要买趁早 到时候就不是这个价了

这几天没钱啊

luoxianguo

没玩这个
有点股票在手里
套住啦

笨笨猪

本周4 可能会有一次回调
注意别踏空了